降贸易成本促航运发展助金融提升 一项试点三方得益

    全国首个期货保税交割试点昨天在沪启动。这项极其专业的工作，却引起了广泛关注。

　　业界人士认为，这一业务有助于贸易、航运、金融的更紧密结合。以试点所在的浦东新区为例，目前航运机构超过5000家，但普遍集中在中低端航运服务业。上海综合保税区管委会副主任简大年表示，如何在高端航运金融服务领域有所突破，将是浦东的考验，"开展期货保税业务后，将在洋山港探索更多试点政策。"

　　显然，业务虽才起步，但意义绝不亚于跨境贸易人民币结算试点。期货保税交割试点，是中国上海向世界打开的又一扇大门。

　　以交易推动贸易

　　期货保税交割是国际市场通行的交易方式。此次试点品种为铜和铝，而我国是世界第一大铜进口和消费国，也是第一大铝出口和消费国。业务开始后，可以降低贸易商成本，推动上海向国际性有色金属贸易中心迈进。

　　以铜为例，我国每年有70%的金属铜来自国外，总量约200万-300万吨，是全球第一消费市场。

　　其中70%的业务由中间贸易商完成进口，进关完税之后销往市场。按照以往交易模式，贸易商在伦敦金属交易所（简称LME）下单，而"提货"往往在新加坡设立的LME指定交割仓库，运回国内至少需要45天船期。期间，国际市场期铜若价格大幅下挫，企业就得蒙受价差损失。

　　据了解，我国市场目前金属铜为每吨6.5万元人民币，而国际价格仅为6万元人民币左右。同时，因为出口限制，贸易商手中的"尾货"很难回流至海外市场。于是，市场需求量大，贸易商积极性却不高，导致国内金属铜价格扭曲。扭曲的价格反过来进一步压制了企业的用铜需求。

　　深圳瑞龙期货有限公司副总经理汤劲东表示，通过期货保税交割，商品可享受"境内关外"的政策。企业用铜，缴纳关税后直接提货，境外企业不用缴关税直接"转出口"。如此，上海将逐步成为世界最大的有色金属贸易集散中心，促进航运业的蓬勃发展。

　　以贸易谋求定价权

　　期货保税交割可以做大国际大宗商品的贸易量，吸引全球资源参与市场交易。新湖期货董事长马文胜表示，从长远看这个举措将会大幅提升我国期货市场的国际定价权。

　　目前，上海期货交易所仓库注册的铜大约有11.7万吨，而在保税仓库储存的有20万-30万吨。业内人士认为，正常保税交割后，市面上铜的可用供给短期内可增长一倍至两倍。有分析指出，随着业务范围与参与主体不断放开，离岸业务比重的扩大，能吸引更多国际贸易公司和投资银行来参与交易。这样，上海期货市场的价格发现和定价作用将会凸显。

　　国际各方非常看重上海开展这一业务。有期货公司透露，新加坡日前来沪推介时曾表示，将在新加坡建立LME"影子市场"。其交易机制照搬伦敦，但交易细节则仿照上海。业内人士捅破"窗户纸"：上海开闸期货保税交割或将影响新加坡的市场地位。

　　值得注意的是，上海开展期货保税交割，完全使用人民币作为结算货币，这对于提升人民币的国际化地位也有着重要影响。上海财经大学教授朱国华表示，以人民币结算的保税交割是一种民间的、市场的尝试，而未来，当然也可以在境外如韩国、新加坡，甚至美洲、欧洲、非洲、大洋洲开展以人民币结算的保税交割。

（来源：解放日报）