新版上海出口集装箱运价指数（SCFI）去年推出后，集装箱运价衍生品交易产品也有望在年内在国内推出。
25日从上海航运交易所方面获悉，目前上海航运交易所已经制定出集装箱航运衍生品交易的初步方案，并在与相关政府部门进行沟通，上海航运交易所内部人士对记者透露，国内自给的集装箱运价衍生品交易产品争取在年内推出。
去年10月，囊括上海到欧洲、地中海、美西等15条分航线市场运价指数的新版上海出口集装箱运价指数（SCFI），由上海航运交易所正式发布。当时在接受CBN记者采访时，上海航运交易所总裁张页就透露了进一步开发集装箱航运期货的设想。
据记者了解，新版上海出口集装箱运价指数的编制，就是为开发集装箱运价衍生品交易产品作准备，而从指数到衍生品，主要就是合约的设计。
上海航运交易所上述内部人士对记者透露，由于目前已经有15条集装箱航线的运价指数，理论上就可以推出15个衍生交易产品，另外根据合约的不同，每条航线又可以有不同的衍生品交易产品。
值得注意的是，最近新版SCFI已经率先得到了国外投行的青睐，成为国际结算标准。今年1月，克拉克森证券有限公司宣布，摩根斯坦利（全球投行）与 Delphis（区域集装箱运输专业公司）之间达成首笔集装箱运价掉期协议（CFSA），交易标的为2月和3月各5个标箱。该集装箱运价衍生品是场外现金结算的掉期合同，采用的正是上海航交所新版上海出口集装箱运价指数（SCFI）作为结算标准。
目前航运市场上的衍生品交易最常见的就是干散货的远期运价合约（FFA），是指交易双方约定在未来某一时点，就事先约定的运费价格与波罗的海运费发布的指数价格的差额进行现金结算。此前，中远等航运巨头都参与了FFA的操作。
而在航运市场的另一大板块--集装箱运输方面，此前还没有任何衍生品开发出来。1月达成的首笔集装箱运价掉期协议（CFSA）也就弥补了这一空白。
根据上海航交所集装箱运价指数衍生产品开发的"三步走"计划，将依次要在国外实现以新版SCFI为结算依据的集装箱远期运价合约、推出国内集装箱远期运价合约和国际集装箱运价指数期货。"目前已经成功地迈出了第一步，第二步争取年内推出，这主要取决于政府审批的速度，而第三步主要是与上海期货交易所共同推动。"上述人士指出。
而如果集装箱航运衍生品交易产品得以在上海推出，将为集装箱航运企业提供新的锁定运价成本的金融工具，更有利于上海国际航运中心航运金融部分的建设，提升上海国际航运中心在国际班轮运输市场中的话语权、定价权。
目前，中国的外贸集装箱航线运费收入规模在百亿美元左右，运价每波动1%，运费收入就会有上亿美元的涨跌，因此船公司和货主都需要金融工具来对冲运价波动风险。
"如果集装箱航运业开发出期货等衍生交易产品，航运企业就多了一个可以进行套期保值的金融工具，从而达到锁定运价成本、控制风险的目的。" 中信建投航运分析师钱宏伟曾告诉CBN记者，不过，如果在具体操作上超出了套期保值的范围，造成的亏损风险也可能是巨大的。
此前，由于金融危机导致的干散货航运市场运价暴跌，中国远洋就曾在其2008年年报中披露，公司从事干散货FFA录得浮亏41.21亿元。
来源：供应链世界
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